Меню

Согласно мониторингу системы анализа рынка товаров SunSirs, цены на хвойную и лиственную целлюлозу показали тенденцию сначала к росту, а затем к падению в феврале 2025 года. 28 февраля средняя рыночная цена на хвойную целлюлозу в провинции Шаньдун составила 6610 юаней за тонну, что на 0,15% больше по сравнению со средней ценой 1 февраля. 28 февраля средняя рыночная цена на лиственную целлюлозу в провинции Шаньдун составила 4820 юаней за тонну, что на 1,23% меньше по сравнению со средней ценой 1 февраля.

Со стороны предложения: после праздника Весны цена на целлюлозу из-за рубежа выросла, поддержав спотовую цену на импортную целлюлозу в Китае. Однако из-за приостановки работ во время Праздника весны и притока большого количества импортной целлюлозы в порты, произошло неожиданное накопление запасов в портах, что привело к годовому увеличению запасов целлюлозы в феврале. Недавно запасы портов в пяти регионах достигли исторического максимума в 2,3 миллиона тонн, что оказало некоторое давление на запасы. Понятно, что иностранные целлюлозные заводы все еще имеют планы по техническому обслуживанию в первом квартале, и все еще могут быть ожидания сокращения объема поставок целлюлозы в Китай в будущем.

Со стороны спроса: после праздников бумажные комбинаты возобновили производство, поэтому спрос на целлюлозу показал небольшой рост. Но недавно Соединенные Штаты ввели пошлины на Китайскую продукцию, увеличив ценовое давление на отечественную импортную целлюлозу. Хотя рыночная цена на целлюлозу находится на высоком уровне, компании по переработке бумаги медленно возобновляют работу, а их политика закупок сырья является осторожной, что приводит к ограниченному восстановлению спроса и недостаточному последующему контролю на рынке целлюлозы. С восстановлением производства и продаж бумаги у конечных потребителей не произошло никаких неожиданных улучшений, и даже наблюдается некоторая слабость спроса, т.к. производители бумажной продукции в основном проходят плановое техническое обслуживание или потребляют запасы сырья, поэтому спрос на древесную массу по-прежнему слаб и цены перешли от роста к падению.

Данные внутренних портов: по состоянию на 27 февраля 2025 года выборочный запас основных портов Китая по перевалке целлюлозы составил 2,3 млн тонн, что на 27 000 тонн больше, чем в предыдущем году и на 1,2% больше по сравнению с предыдущим месяцем. Запасы показывают тенденцию к накоплению. В этом цикле запасы целлюлозы в основном внутреннем порту порта Циндао показали тенденцию к накоплению, при этом скорость отгрузки в порту изменилась незначительно. Количество лиственной целлюлозы было больше, чем хвойной целлюлозы. Запасы порта Чаншу показали некоторую тенденцию к сокращению, при этом отгрузки превысили 130 000 тонн в течение недели. В этом цикле в диапазоне количества запасов других основных портов не произошло больших изменений, и сохраняются обычные изменения запасов.

Что касается фьючерсов, то основная цена контракта на фьючерсы на целлюлозу слаба и волатильна. По состоянию на 28 февраля цена открытия основного контракта на фьючерсы на целлюлозу на Шанхайской фьючерсной бирже составляла 5978 юаней/тонну, цена закрытия — 5962 юаня/тонну, а максимальная цена — 5990 юаней/тонну, при этом было совершено 97 700 сделок и открыто 163 459 позиций.

SunSirs считает, что текущие поставки и запасы целлюлозы по-прежнему находятся на высоком уровне, а стадия пополнения конечного продукта бумаги в конце производственного цикла завершилась и вступила в традиционный межсезонье. Бумажные комбинаты в основном потребляют запасы. Кроме того, из-за ограниченного спроса и отсутствия преимуществ отскока цен на целлюлозу внешние цены продолжают расти, а также существует поддержка нижней границы внутренних спотовых цен. Ожидается, что краткосрочные спотовые цены на целлюлозу сохранят текущую тенденцию и спред диапазона.

Фото - bloomberg.com