Меню

В середине октября волна роста цен охватила китайскую бумажную промышленность: ведущие производители бумаги скорректировали цены на ключевые сорта бумаги, такие как лайнер и бумага для гофрирования, что привлекло внимание рынка. 16 октября четыре основных комбината группы компаний Nine Dragons Paper одновременно объявили о повышении цен, вступающем в силу 20 октября. Ранее, 15 октября, комбинаты Shanying Paper в центре Китая подняли цены на бумагу на 50 юаней за тонну, а 20 октября к ним присоединились комбинаты в провинциях Чжэцзян, Аньхой и других. Компании по производству бумаги в других регионах быстро последовали примеру: более 20 компаний скорректировали цены с октября, охватив основные регионы производства и сбыта, такие как Восточный, Южный и Юго-Западный Китай.

В третьем квартале бумажная промышленность Китая переживала циклическую корректировку, при этом секторы целлюлозы и бумаги и макулатуры демонстрировали разные тенденции. Рентабельность в секторе целлюлозы и бумаги стабилизировалась благодаря улучшению затрат. Низкие цены на целлюлозу привели к месячному росту цен на высококачественную бумагу, при этом средняя цена на офсетную бумагу и другие виды продукции была выше, чем в четвертом квартале прошлого года. Тем не менее, давление со стороны новых производственных мощностей является значительным. Ожидается, что такие проекты, как производство 1,3 млн т высококачественной бумаги компанией Nine Dragons и 800 тыс. т белого картона компанией Bohui, будут запущены в этом году, в связи с чем проблема предложения остается нерешенной. Цены на макулатуру оставались стабильными, а прибыль слабой. Отрасль находится в процессе сокращения запасов. Хотя оборачиваемость запасов на целлюлозно-бумажных предприятиях снизилась по сравнению со вторым кварталом, она остается выше среднего исторического значения, что указывает на слабое восстановление спроса.

Брокерские компании считают, что бумажная промышленность находится на дне своего цикла и, как ожидается, будет постепенно восстанавливаться. Ведущие компании расширяют свои цепочки поставок, конкурируют за счет дифференциации и усиливают концентрацию рынка. Ожидается, что меры стимулирования экономики приведут к небольшому росту спроса на упаковочную и специализированную бумагу, в то время как спрос на бумагу для печати остается стабильным, поддерживаемый заказами на учебники. Давление со стороны предложения, вызванное вводом новых мощностей, несколько ослабевает, что потенциально способствует балансировке спроса и предложения. Ожидается, что цены на бумагу немного вырастут под влиянием снижения издержек и восстановления спроса.

Ожидается, что в четвертом квартале и до конца 2026 г. бумажная промышленность войдет в цикл, обусловленный снижением затрат и ростом спроса. С точки зрения затрат, мировое предложение товарной целлюлозы ограничено, а зарубежные целлюлозные заводы будут проходить масштабное техническое обслуживание в 2025 г., что ограничивает потенциал снижения цен на целлюлозу. С точки зрения спроса, политика стимулирует потребление, ускоряя спрос на упаковочную бумагу наряду с восстановлением логистики электронной коммерции, в то время как бумага для печати выигрывает от заказов в связи с началом учебного года. Однако бумажная промышленность сталкивается с трудностями. Ввод в эксплуатацию новых производственных мощностей создает давление на предложение, что может задержать восстановление цен. Устойчивость восстановления спроса вызывает сомнения, что побуждает торговцев бумагой осторожно формировать запасы. Неспособность повысить эффективность оборачиваемости запасов будет сдерживать рост цен. Тем не менее, аналитики оптимистично оценивают, что ведущие компании захватят большую долю рынка за счет своих преимуществ в масштабе, стоимости и технологических затратах.