Меню

Вслед за Packaging Corp of America (PCA) все пять ведущих производителей тарного картона в США объявили о повышении цен в январе 2025 года на 60-70 долларов за тонну тарного картона.

Однако, снижение спроса в североамериканской экономике, начиная с 2022 года, создает неопределенность в отношении потенциала восстановления на обычно стабильном рынке тарного картона и гофрированного картона в США.

Рост экспорта помог поднять операционные показатели в 2024 году, но в ЦБП по-прежнему много существенных рисков. Экспорт играет важную роль для многих производителей тарного картона в США. Слабые условия мирового спроса и рост предложения в 2022-23 годах затруднили для североамериканских заводов размещение запланированного к экспорту тоннажа.

Экспорт крафтлайнера из США начал активно восстанавливаться во втором квартале 2023 года, поднявшись более чем на 50% по сравнению с прошлым годом к концу года. Сбои в мировой торговле, такие как кризис в Красном море, помогли экспорту из США вернуться к пиковым уровням, несмотря на серьезный глобальный избыток предложения. После пика в апреле 2024 года экспорт тарного картона из США снизился, уступив глобальному слабому спросу.

Объявленное в преддверии 2025 года очередное повышение цен на тарные картоны обусловлено, в первую очередь, снижающейся маржой, а не балансом спроса и предложения.

Важным отличием от повышения цен в 2024 году является то, что стоимость макулатурного волокна снизилась во второй половине 2024 года, поэтому повышение, объявленное на начало 2025 года, станет проверкой способности производителей опередить инфляцию по затратным статьям в отсутствие традиционно жестких рыночных условий.

Так, по данным компании ResourceWise, в начале 2024 года - с января по март - наблюдался резкий и стремительный рост цен на макулатуру ОСС, составивший 20-25%. Эта тенденция к росту была обусловлена ​​совокупностью факторов, включая повышенный спрос и ограниченное предложение, что подтолкнуло цены к новым высотам. По мере приближения летних месяцев цены выросли примерно на 20% с начала года, а затем стабилизировались, сохранив устойчивый уровень, что дало заинтересованным сторонам временное чувство предсказуемости.

Базовый прогноз компании Fastmarkets показывает, что повышение цен на тарные картоны, объявленное на январь 2025 года, в основном будет реализовано на рынке, а еще одно повышение прогнозируется на начало 2026 года — сезонные сроки попыток повышения цен, по-видимому, сместились на первый квартал.

Согласно этому прогнозу, цены будут расти в среднем на 7% в год в 2025–2026 годах, после чего мы ожидаем, что темпы роста цен на тарный картон замедлятся до темпов общей инфляции.

Аналитики компании Fastmarkets ожидают, что спрос на тарный картон в США (видимое потребление) будет расти со скоростью 453 000 тонн в год в 2025-29 годах, с наибольшим приростом в 2025-26 годах. В течение следующих 15 лет спрос на тарный картон, по прогнозам, будет расти в среднем на 425 000 тонн в год. После предполагаемого восстановления в 2025-26 годах рост поставок коробок замедлится до 1,2% в год, что по-прежнему находится на высоком уровне исторических показателей.

Торговля и тарифы

Регламент ЕС по вырубке лесов (EUDR) был отложен до 2026 года, и большие риски для экспорта тарного картона из США, которые присутствовали в первоначальном проекте законодательства, по всей вероятности, будут существенно снижены в его окончательной форме. Однако тарифы для Канады, Мексики и Китая, предложенные администрацией Трампа, представляют собой новый набор рисков для экспортных поставок, особенно тарифы для Мексики, учитывая важность этой страны как пункта назначения для экспорта как целлюлозного, так и макулатурного тарного картона из США.

Экономические перспективы

Уровень потребления является ключевым показателем экономического роста США. Несмотря на постепенный рост экономики до 2024 года, сохраняющийся низкий уровень безработицы поддерживает потребительский спрос, а рекордно высокий чистый капитал домохозяйств и все еще относительно низкий коэффициент обслуживания долга указывают на то, что экономика потребления хорошо подготовлена ​​к росту, несмотря на то, что покупательная способность снижается из-за высокой инфляции.

Рост ВВП США достиг пика в 6,1% в 2021 году, чему способствовало восстановление после глубокой рецессии, вызванной пандемией в 2020 году, затем снизился до 2,5% в 2022 году и немного вырос до 2,9% в 2023 году. В этом прогнозе Fastmarkets ожидает, что реальный ВВП США вырастет на 2,4% в 2024 году, на 1,7% в 2025 году и на 2,2% в 2026 году.

Канадская экономика

Канадская экономика традиционно базировалась на двух ключевых факторах: сырьевые товары — в частности, энергия — и потребление. В 2020 году канадская экономика испытала значительное замедление из-за пандемии и связанного с ней падения цен на нефть. Экономика Канады продолжает работать на двух скоростях: секторы, связанные с нефтью и другими сырьевыми товарами, ускоряются и замедляются вместе с ценами на нефть, в то время как остальная экономика работает более последовательно, выше или ниже сектора нефти и сырьевых товаров.

В целом реальный ВВП Канады вырос на 5,2% в 2021 году, вырос еще на 3,8% в 2022 году, но значительно медленнее — на 1,2% в 2023 году. Fastmarkets прогнозирует, что экономика Канады вырастет на 1,9% в 2025 году и на 2,3% в 2026 году. В целом, ВВП Канады будет расти в среднем на 1,9% в год в 2024–2029 годах и на 2,1% в год в течение всего 15-летнего прогнозного периода до 2039 года.

Фото - fastmarkets.com

Источник - https://www.resourcewise.com/forest-products-blog/2024-recycled-fiber-price-trend-overview